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周四(5月1日)——北京时间今日凌晨02:00,万众期待的美联储利率决议终于粉墨登场,受决议影响,全球风险资产普涨,道琼斯指数继续收高,有再创纪录新高之势,相比之下,美元指数就显得疲弱不堪,报收79.50,下行趋势不变,而黄金因避险属性的拖累,亦小幅收阴,现窄幅交投于1288附近。
本周以重量级数据行情居多,利率、就业、通胀、经济增速等方面均有涉及,这就促成了市场感性一面的充分体现。记得笔者以前明确表示过,美国近期的经济数据有一个特征,那就是就业数据通常都较利好,而和经济增速相关的数据都较疲软。昨晚20:15和20:30分别公布了美国的4月ADP就业数据和第一季度GDP数据,多于预期的就业人数和大幅下降的GDP形成了鲜明对比。
虽然ADP利好,但与预期所差之绝对数值并不太大,因此在数据公布之后,盘面并没有出现大单边行情;而GDP就完全不一样了,第一季度实际GDP初值年化季率仅增加0.1%,无论是与前值+2.6%还是预期值+1.2%相比,都有天壤之别,因此市场在那一刹那不约而同地选择了同一个方向。
其实,当我们看到GDP预期值只有+1.2%的时候,就已经意识到,节日和美国第一季度暴风雪的双重影响已经包含在内了,这也是符合我们预期的,且在该数据最终公布之前,明显的利空影响必然会在一定程度上反应到盘面走势当中,这也是美指近日一直处于弱势的部分原因。然而市场万万没想到,实际值已经非常接近0.0%了,这是意料之外的,所以带有风险属性的投资品种会在公布之后出现暴涨。
本次利率决议可以说是完全符合预期,笔者在本周一的公司基础课程中曾作过大致预判,首先,按照量化宽松的缩减进程,此次决议将再削100亿美元的资产购买规模;其次,由于天气原因,美国第一季度经济增长必然受严重拖累,从而增加了美联储长期维持极低利率水平的几率;第三,美联储定下的加息门槛是硬指标——失业率低于6.5%且通胀率高于2.5%,只要有一条没有达标,就别幻想加息。综合以上几点,美联储的表态就显而易见了。
但投资者需引起注意的是,到目前为止美国就业市场依旧表现良好,通胀率在整体宽松的环境下维持弱势上升态势,也就是说,对于一个处在经济复苏过程中的顶级发达国家而言,焦点问题不存在结构性隐忧,而GDP的萎缩并不会造成决定性负面效应。所以,我们可以看到,以道指为代表的风险资产的拉升,更多的是在决议之后而非决议之前,正如“911”之后美联储降息以及08年金融海啸之后的降息与QE一样,宽松的货币环境才是助长风险情绪的决定因素。
本周接下来的风险事件不容小觑,准确把握数据行情依旧是攫取利润的不二选择,试图操作趋势行情的投资者可根据本周所定之短期基本面格局,加上技术面指引进行尝试。
恰逢“五一”,祝各位朋友节日快乐!
撰写:上海虔冠投资咨询有限公司首席汇市分析——孟才傑
北京时间 13:32 XAUUSD报1289.00美元/盎司 |
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